| 央行又降准了,对实体经济有影响吗？ |
| 来源： 点击数：581次 更新时间：2022/4/19 22:46:51 |
| 央行又降准了，说是放了5,300亿，很多人都很欢呼雀跃。 我又看到我的朋友圈，，有好多收购员都说房价又要涨了，要是这么说的话，转天来我打了一降准也涨跌对不对，所以在这之前有更厉害的消息都没有注意到，国商会还说了一个事就是要求各银行要降低那个拨备率。 什么是拨备率啊，紧接着在4月15号的时候，人民银行又开展了一次1,500亿元的中期借贷便利的逆回购，什么意思呢？就是曾经我们放到市场上1,500亿的钱到期了，应该收过来就完事了，这次没有反复又放出了1,500亿可见，这市场放前的决心有多大，而且你不要小看这1,500亿多的作用，去年就是因为麻辣粉1,000亿到期，我没有去操作，所以医疗等等的都是大幅下跌，甚至干到腰斩，而降低这个拨备率是什么意思？ 拨备率就是坏账，未经的提款比例显然理解，就是银行有那个应收账款，也就是别人欠银行，比如100块他就在自己银行在自己的自有资金里扣出9块钱，来确保这个欠款的安全。现在允许把这9块钱降低一个比例，具体是多少还没有说，你可以用存款准备金率，它的运行原则来理解这个拨备率，我们解释如果存款准备金率降了0.25的，一年能号称放出5310亿，那坏的准备金率降低0.25点，也会放出5000多亿，但是这个里面还有其他意义，后面会说因为啊它是让谁降，它是让安全等级高的一些大型的商业银行适当的降低。 为了什么呀？为了大银行有能力控风险，那些城商银行小银行不让它们释放出来，这么看实际上现在已经有4个方面，在往前保持我们说的合理的流动性的。首先麻辣粉1,500亿，然后降准5310亿，拨备率还是5310亿。 重要的叫市场利率定价自律机制。这个机制开了个会议，鼓励中小银行降低存款利率的上限，这个钱是什么？意思就是央行曾经规定了存款利率有一个固定的数，比如是2.75%，现在的3700就是这样的，但是中小银行还有商业银行，他们为了提高自己的竞争力，会把这个数可以规定上下幅度百分之10左右，比如你当地的什么唐山呀，河北，杭州，宁波等等城市银行，他们的存款利息就比普通的商业银行，什么交行，建行啊要高个百分之零点几。基本上能达到3%附近，这就有竞争力，而且这次降低这个上限什么意思呢？就是不允许再设这么高了，是鼓励大家把钱别存银行了都拿去干嘛呀，消费或者投资。 因为现在经济非常不稳定，你看连搞公募那个一哥某坤他都用自己的基金买了大额存单，什么是大额存单的，就是比我说那个3%可能还要高一点，比如3.3%的银行存款，现在这个存款利率的上限往下只要一调，就不让他们买了，这意味着要刺激消费和投资，也反向说明了经济下行空间的开启。 我们这里重点说说这个麻辣粉，就是mlf说他来引出我们中国的货币体系，就是对比一下啊美国的货币体系，再了解一下我们的产业结构和我们货币的一个发展的短暂的十几年的历史。这个中期借贷便利是银行向央行借钱的一种模式，是银行要拿自己的优质的资产去抵押才能借到钱，什么是它的优质资产的，比如手里的国库券，比如地方政府的债券等等，这个钱非常有意思，是我们中国的特色在2013年之前我们就没有这个工具，这就涉及到什么了中国经济结构的一个发展史，还有一个货币的基础知识体系。 我们简单讲一讲以后有机会会详细讲，其实特有意思认真听。在2012年之前或者说2001年我们入市一直到08年09年10年，我们的外贸一直特别牛，外贸直接拉动GDP的比例，在三驾马车里贡献度最高的时候达到了70%。到现在啊只剩25%了。当然对应的是什么？使我们的工业体系强大。生产的产品买全球也就是制造业体系的强盛这。库尔达工业在三产的结构里占GDP的比重高达46%， 附近这个时候我们超发货币的基础，以下是什么是外汇储备，所以说是被迫超发的，当时我们的外汇储备最高的时候干到过40,000亿的美金，比如啊好多企业在国外一起做生意，赚了40,000亿的美金，按照当时1:8的汇率，要达到国内换32万亿的人民币，为什么回来换呢？他得回国开工资买原材料等等，你想啊2012年我们的货币总量才多少啊？120多万亿，这一下多出来将近30%的钱花了哪个国家，那个国家也承受不住会通胀，那我们当时为什么没有通胀呢？两个主要的通胀的一个蓄水池工具股市，还有房市。 2007年我们把股市炒到6124点，吸收了很多的钱，全国都在放杠杆，2012年我们搞支柱产业，建房了去试试，一直到现在了2015年我们又在搞股市开展两融融资融券业务的三倍5倍10倍的有的是，股市和楼市成乐趣。但是当我们外贸开始不行的时候，那个40,000亿开始逐渐减少的时候，甚至减少到30,000亿还有二点多万亿也就是2013年2014年之后外贸不久，我们国内怎么发展，我们转变思路叫发展内循环。 内循环利于什么呀？利于国内的服务业，所以到了2020一年，我们工业GDP占的比重已经降到了39%，服务业比重升高到了53%，农业是百分之七点多，外汇的储备也逐渐减少，这就意味着国内一下就少了我们刚才说的10,000亿美金，那等于少了670,000亿的人民币，当然这个货币乘数的问题我们的总数在上个月是7.43，那就等于少了大概40多万亿的人民币。 你想国内这么多的钱一下抽到国外这不立刻就会通缩了吗？通缩可比通胀厉害100倍严重1万倍，那可就完蛋了，所以在2012年我们就发明了这个工具，我们叫psL叫补充抵押贷款。其中按照借款周期的长短，还款的时间我们分为短期和中期，两种周期在3~6个月，我们叫麻辣粉，mlf就是中期借贷便利，短期的我们叫流动性调节工具，检测slo这两个钱的意义在于哪呢？ 商业银行的钱不是少了吗？我央行印钱赶紧给你，前面我说了抽走六七万的亿的人民，一下子等于少了400,000亿，这是为什么你可能不理解，这个货币成数有什么问题货币成数，我们说的七点多乘以六七万亿就是40多万亿，什么意思呢？为什么要推这个7？因为按照存款准备金率的话，我存100块给到银行，银行是要扣下8块1不能动的存款准备金率它就是8.1%借出去多少呢？91块9，借出的钱你想干嘛呢？无论是消费还是投资转一圈又都存回到银行了，就是1块9我在。其中的百分之8.1再借出去84块。我说的那个0.5的降准释放出5300多亿不太准，为什么这么说这数啊都是活的都能知道。 现在看看我们的M1和M0加一块大概是800,000亿的存款，我们的存款准金率对的就是存款下调0.25个点，经过计算大约释放了将近啊8000多亿的资金出来，而这个货币乘数数值你理解的什么概念有理解了。 为什么美国敢那么硬气，敢那么放钱的原因之一了？美国的货币场所大概只有三左右，人家印1万块钱等于印3万出来，我们等于印7万，所以说美国这几年搞量化宽松，据说搞了4.9万亿美金的量化宽松，也不过相当于15万附近的人民币而已，等于我们国家GDP全年的百分之十三点多点，那为什么人家会是3我们是7呢？其实很简单，因为我们的股市低发展晚，所以造成了我们没有人家发展那么夯实，人家的钱从银行里借出来，不管是企业家借的还是投资家借的还是老百姓借的，他的第一想法是投资升值就投到股市里了，所以他们硅谷到现在有钱研发，包括医药有钱研发，这是没有办法的，是你发展的早，所以我们现在也在向他学习。 学什么？把我们的钱也引导进资本。接着说我们是什么多，我们是间接融资能力强，什么意思呢？就是从银行借来的钱给了谁呀？给了国企，给了央企，给了大民企业，甚至给了地方政府他们去搞建设，而没有人真正的把钱投到资本市场，去这样的话呢，就造成了我们的融资比例，那个货币乘数变成了七，而且这么多的钱出来之后还有更重要的作用钱越多，无论是当时我们改外贸挣来的钱，我们发的钱印的钱，还是后来我们MLF印的钱最终是把贫富差距给拉大了，现在拉到什么程度呢?是1800多万人能掌握1,260,000亿的财富，这126万亿基本等于我们所有货币总量的一半了，为什么会这样？你想。而且每次钱出来他只要是想刺激经济，你算在这肯定是先到谁手里，有钱人手里信用高的人，手里他们拿这个钱就是投资，扩大生产。 说白了继续招聘打工的帮他们打工赚钱，他的钱就越来越多了，就算在不太富有的人普通人之间他们之间也是有差距的，比如当时收入高的信用好的要么是央企，国企的工人，要么是国家的公务员，他们用借的钱杠杆卖了一套两套的房子有什么呀，至少他没有公积金能贷款对不对？至少要买一套两套吧，而当时在乡镇的农村人那个年代他们是没有公积金的，买房子的门槛对他们来说就太高了，当然现在也是一模一样的，降准意味着钱多了，只要钱多一定是要规避贫富差距的问题的，所以这次降准也好，还有我上面说的放那么多钱也好，对老百姓来说都是一个财富的考验。 |
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